Ve druhém ročníku investiční soutěže Investománie měli účastníci z řad studentů středních škol a bakalářských programů z Česka a Slovenska za úkol vytvořit investiční strategii a portfolio pro Marka a Sáru Vránovy. Pomyslní klienti měli k dispozici dva miliony korun a chtěli je zhodnotit tak, aby si mohli po dvou letech pořídit karavan na cestování, po pěti letech pozemek v Itálii za 1,5 milionu a po 15 letech dokázali dceři zaplatit prestižní studia, která vyjdou na tři miliony korun. Šlo o těžké zadání, ale studenti obstáli bravurně.
Pět finalistů z 206 přihlášených studentů hodnotila porota pěti zkušených finančníků. Ve čtvrtek 19. března se tak na půdě Vysoké školy ekonomické sešli Tomáš Martinec, generální ředitel J&T Investiční společnosti, Michal Semotan, portfolio manažer téže společnosti, Vladimír Holovka, ředitel XTB pro Česko, Slovensko a Maďarsko, Aleš Vávra, jeden z nejznámějších českých short selllerů, a Ján Hájek z Erste Asset Management. Poslední ze zmíněných porotců na konci finále sám ukázal, jak by zadání řešil.
Všichni finalisté se shodli na podobném přístupu, když volili takzvanou kyblíkovou strategii, tedy rozdělit portfolio na několik sekcí. Vhodná je zejména tehdy, když každý finanční cíl klienta má jiný časový horizont a je nutný jiný způsob investování. Krátkodobý cíl, jehož splnění má přijít za dva roky, vyžaduje mít v kyblíku konzervativní a stabilní nástroje. Střednědobý cíl může být zase v tom, který snese větší míru rizika. A dlouhodobý, s horizontem deseti a více let, otevírá prostor pro agresivnější sázky s vyšším potenciálním výnosem. Finalisté se pak lišili především v tom, čím jednotlivé kyblíky naplnili.
Výherce Teodor André Mišun postavil svoji strategii na takzvaném enhanced indexingu. Jádro jím navrženého portfolia tvoří ETF fondy, které obalují pečlivě vybrané jednotlivé akcie. Krátkodobý kyblík alokoval do českých státních dluhopisů, ve střednědobém kombinoval zelené dluhopisové ETF s akciovými indexy a šesti dividendovými tituly. V dlouhodobém kyblíku pak vsadil na infrastrukturu pro umělou inteligenci. Portfolio rozdělil přibližně na 39 procent ETF, 36 procent dluhopisů, 14 procent akcií, 8 procent komodit a 3 procenta kryptoměn.
Mišun upozornil na tři klíčové trendy, které podle něj budou v příštích letech formovat trhy, a to rozvoj AI, zbrojení a protekcionismus. V tomto kontextu vysvětlil, proč do portfolia zařadil český titul Colt CZ, českého zbrojního výrobce, který podle něj bude těžit z rostoucích obranných výdajů v Evropě. Dalším výrazným titulem byl výrobce čipových strojů ASML, na který mimochodem vsadil i loňský vítěz Investománie, a energetická firma CEG. Diverzifikaci zajistil i prostřednictvím ArcelorMittalu, největšího výrobce oceli mimo Čínu.
Porotce Michal Semotan z J&T Investiční společnosti ocenil zejména zařazení českých titulů. Vladimír Holovka z XTB se ptal, jak Mišun obhájí investici do obranného průmyslu před ESG investory. „Aby bylo možné chovat se ekologicky, je nejprve nutné mít k tomu svobodu,“ odpověděl Mišun, proč je bezpečnost prioritou.
Vítězství Mišuna ale nebylo drtivé, měl velkou konkurenci. Podle poroty bylo rozhodování o celkovém pořadí velmi těžké. Druhé místo si ale nakonec odnesl vysokoškolák Roderik Skřivánek z univerzity v Innsbrucku, jenž použil jak přístup shora dolů, tedy pohled na velké ekonomické trendy a celé trhy, tak přístup zdola nahoru, kdy vybíral konkrétní firmy nebo aktiva podle jejich vlastností. Do krátkodobého horiozntu zvolil kombinaci korporátních a státních dluhopisů. Ve středním horizontu přidal akcie s nižší betou, tedy akcie, které obvykle kolísají méně než celý trh, a také ETF. Dlouhodobě pak vsadil na akcie s vyšší kolísavostí.
Z jednotlivých titulů vybral například společnost Lundin Mining, kanadského producenta kovů. Svou tezi podpořil raketově rostoucí poptávkou po mědi, která by se měla v následujících 15 letech zdvojnásobit, neboť další elektrifikace bez mědi nebude možná.
Třetí místo si odnesl Jan Kremser, člen spolku Econet a student VŠE, který krátkodobě alokoval vše do amerických státních dluhopisů, střednědobě do zelených dluhopisových ETF, světového akciového MSCI World ETF a šesti dividendových akcií, dlouhodobě do infrastruktury pro AI.
Dělené čtvrté místo obsadili Vítězslav Lamoš a Pavel Bělovský. Lamoš postavil své portfolio na bitcoinu, analytické firmě FICO a akciích Berkshire Hathaway. Bělovský do portfolia vybral ETF se zaměřením na udržitelnost, zlato jako obranný prvek a jednotlivé akcie. Největší pozornost u porotců vzbudil polský maloobchodní řetězec DINO.
Po vyhlášení výsledků se porotce Ján Hájek rozhodl ukázat vlastní přístup k zadání. Vypočítal, že první kyblík lze naplnit čistě českými státními dluhopisy s výnosem 3,5 procenta a 420 000 korunami, což by přineslo přesně požadovanou částku bez jakéhokoli akciového rizika. Co je ovšem zajímavé, jak mu vyšlo, že rizikový kyblík by ke splnění cílů měl být schopný dosáhnout čistého výnosu 11,5 procenta ročně, což je ambiciózní meta, která v sobě podle Hájka skrývá výrazně vyšší riziko, než si klienti přáli. Podle něj by tak byla potřeba s nimi podrobně vše probrat.
Jak zdesetinásobit hodnotu firmy? Bostl a Papp vysvětlují, co stojí za burzovním úspěchem hvězdy z Vysočiny
Druhý ročník Investománie, kterou založili Mojmír Zálešák a Martin Kylar, pořádala studentská organizace Econet, v jejímž čele stojí Josef Ďarmek a Tomáš Jodas. Cílem spolku je šířit osvětu ohledně investování mezi studenty středních i vysokých škol. Přihlásit se do něj může každý. Generálním partnerem spolku je J&T Investiční společnost, partnerem je XTB a generálním mediálním partnerem jsou Hospodářské noviny.
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist
